Последнее обновление: 29 июня 2017 в 23:42
Подпишись на новости сайта:
       

Рубрики

25 февраля 2010

Срочные валютные рынки

Срочные валютные рынки

Параллельно с рынком спот функционирует срочный валютный рынок. Необходимость такого рынка вызвана тем, что одно-двухдневный срок поставки валюты на рынке спот оказывается слишком коротким для многих международных сделок. На этом рынке осуществляются различные сделки, которые объединяют более продолжительные сроки поставки валюты — от трех дней до нескольких лет. Курс срочного рынка валюты, как правило, не совпадает с курсом спот, что объясняется международными различиями в уровнях процентных ставок. Срочный валютный рынок, будучи в несколько раз меньшим по объему совершенных операций, чем рынок спот делится, в свою очередь, на несколько секторов в зависимости от специфики заключаемых сделок. Форвардным обменным курсом принято называть курс, установленный в настоящее время контрактом между банком и его клиентом по купле-продаже валюты на определенную дату в будущем по цене, зафиксированной в момент заключения сделки. Сроки форвардных контрактов бывают различными, наиболее распространены сделки на 30,90 и 180 дней. Подобные контракты заключаются между банками и его клиентами, часто это контракт между двумя банками. Рынок форвард, подобно рынку спот, не имеет физического бытия, представляя собой неформальное соглашение между банками и брокерами, связанными друг с другом современными средствами телекоммуникаций.

Базовым курсом валютного рынка является курс спот. Однако курс форвард, как правило, отклоняется в ту или иную сторону от курса спот. Когда за поставку форвард платят больше, чем за поставку спот, говорят, что сделка принесла премию (forward premium). Если соотношение названных курсов прямо противоположное, имеет место дисконт (forward discount).

В общем виде ежегодный размер премии (дисконта) по форвардному контракту определяется по следующей формуле:

Срочные валютные рынки

Рис. Определение дисконта по форвардному контракту

где Fo — обменный курс форвард на дату заключения контракта; So — обменный курс спот года на ту же дату; N — срок контракта.

Положительное значение выражения обеспечивает премию форварду. При отрицательном значении этого выражения налицо форвардный дисконт, т. е. валюту дешевле приобрести по курсу форвард, чем по курсу спот. Термины «премия» и «дисконт» понятны каждому, кто осуществляет свои сделки на рынке форвард. Однако некоторые торговцы на этом рынке предпочитают использовать иные термины и, в частности, спрэд форварда. Форвардный контракт, хотя и обязателен к выполнению, но допускает известные отклонения от стандарта, обусловленные особенностями заключенных сделок. Например, в некоторых случаях покупатели и продавцы на рынке форвард не знают точно, когда им потребуется иностранная валюта. Допустим, что импортер из одной страны должен уплатить зарубежному экспортеру определенную сумму спустя 30 дней после поставки партии товаров. Однако точная дата поставки ему неизвестна, ибо в контракте она обозначена такими словами: «в последних числах апреля». Учитывая это обстоятельство, банк может предложить своему клиенту такой вариант форвардного контракта, в котором предусмотрена поставка валюты в любой из последних 10 дней срока данного контракта. Возможны и другие варианты гибкого подхода к составлению форвардного контракта.

http://mirovaja-ekonomika.ru

Понравилась статья? Поделитесь с друзьями!





Оставить комментарий

Нажимая на кнопку "Отправить", я даю согласие на обработку персональных данных.
Экономика
Эволюция и развитие мировой экономики

Поиск по сайту:

Архивы

Обратите внимание:

Избранное видео